徐克早年的一部片子，整体上已有个人风格，算是那个年代比较典型的商业片.
此片的最大的看点，无外乎同一个戏台上的三个风华绝代的女人，钟楚红千娇百媚，叶倩文初露锋芒，而林青霞，则在英气十足的完美小生与妩媚动人的轻熟女之间自由切换，帅气的男扮女装可谓迷倒万千少女，在这一点上甚至可以说无出其右者，也许正是林青霞的这个特质，让她获得了徐克后来武侠片中的多个角色.
另外，片中几乎所有的演员都大有来头，无论是后来的戏骨午马、谷峰、秦沛、曾江，还是初出茅庐，演技还略显青涩的郑浩南，张国强，甚至只有个把镜头的客串吴君如，都在片中有着出色表演.
至于故事，则带着非常典型的时代特征，叙述的过程略带徐克式的奇情与江湖气息，戏剧冲突不断，在很多细节和人物动作上有着明显的设计感，此时的老怪还没玩开.
电影制作团队优秀，音乐黄霑
潜力极其巨大，不过三个败笔：一、彩色男选角极差，二、哲学略有架空，嘴上说的比给人感觉的多太多，飙名词（前半段），三、事件交代含混不清：学运大背景早已去.
超表现主义，广角镜头，迅速运镜，超夸张构图，超近距离凝视，虚实，光影，大俯大仰，整个一部连贯的超现实摄影；重复消耗，短暂黑屏，意识流切镜，现代得不得了.
这里的黑白极强，毁灭的理想性爱世界，无时间无空间，和彩色的穿插考得更多是感觉而不是结构，跳舞那段，极强.
性和神、信仰、时代中的迷失的结合；只不过最后爆发略弱. 还有刚开始确实墨迹离题，哲学（看不见强大内核）的介入太唐突. 对话和角色设定都略弱. 不过形式真太强，末日超现实感和日本阴柔之美的狂暴结合. 音乐，钟声，风，浪. 烧房子是烧美，在这个层面上胜过老塔. 然而缺少凝视. 老塔那种凝视只有他自己玩得来. 民国年间，时值中元节，太平县昏暗的戏楼正上演着一场给“阴山鬼王的阴戏”. 恰逢警察局局长方敬儒（张子健 饰）大寿，局长儿子派人搅乱了戏班子，强占戏院为其父贺寿，正当所有人沉浸在喜悦的气氛中时，一个熊熊燃烧的活人从戏台上空而降，像极了中元节鬼王被烧的场景，与此同时，台下的纸人和鬼王牌位竟也瞬间燃起，人们纷传是其惹怒了鬼王. 方敬儒盛怒之下开始调查此事，奉天白事铺掌柜许四九（刘智扬 饰）也被迫卷入其中. 随着案情深入，故事主人公许四九见证了一桩桩悲剧，也终于找到了背后的答案…….
